YATIRIM İŞLETMESİ

Yatırım işletmesi; hisse senetleri, tahvil  gibi çeşitli menkul kıymetlerin ve varlıkların, yatırımcıların yararlarına belirtilen yatırım hedeflerini karşılamak için yapılan profesyonel yönetimidir. Yatırımcılar; sigorta şirketleri, emeklilik fonları gibi kurumlar veya döviz ticareti fonları gibi özel yatırımcılar olabilir.

Vadeli varlık yönetimi genellikle toplu yatırımların yatırım yönetimleri için kullanılır. Daha genel bir fon yönetimi sırasında özel yatırımcılar için yatırım yönetimi gibi her türlü kurumsal fon yönetiminden yararlanılabilir. Özel yatırımcılar adına danışma ve ihtiyari yönetim üzerinde uzmanlaşan yatırım yöneticileri genellikle varlık yönetimi gibi hizmetleri veya özel bankacılık içinde portföy yönetimini gerçekleştiren kişileri ifade etmektedir.

Yatırım yönetimi hizmetleri hükmü; finansal tablo analizleri elemanlarını, varlık seçimini, stok seçimini, plan uygulamalarını ve yatırımların sürekli izlenmesini içerir. Yatırım yönetimi, trilyonlarca dolar, euro, pound ve yenin giriş çıkışını sağlayacak kapıcılık görevini üstlenmiş büyük ve önemli bir global endüstridir. Dünyanın en büyük şirketlerinin çoğunun finansal hizmetleri sınfına giren havaleler; yatırım yöneticilerinin, milyonlarca personelin istihdamının ve milyarlarca gelirlerin oluşumunun en küçük parçasıdır.

Fon yönetimi (veya Amerika’da yatırım danışmanı), yatırım yönetimi hizmetleri sağlayan firmaları ve fon yönetimi kararlarını yöneten bireyleri ifade eder.

ENDÜSTRİ KAPSAMI

Yatırım yönetimi işinin; profesyonel fon yönetimi istihdamı, bireysel varlıkların ve varlık sınıfları araştırmaları, muamele, yerleşme, pazarlama, iç denetim ve müşteriler için raporların hazırlanması dahil olmak üzere birçok yönü vardır. En büyük finansal fon yöneticileri, bütün karmaşıklığı ve boyut taleplerini sergileyen firmalardır. Pazarlamacı gibi para getiren ve fon yöneticileri gibi doğrudan yatırım yapan insanlar dışında endüstri kapsamında, yasal ve düzenleyici kısıtlamalarda uyum sağlayabilmek için uyum personeli, iç sistemleri ve kontrolleri denetlemek için iç denetçiler, kurumların kendi para ve masraflarını kontrol etmek için finansal denetçiler, bilgisayar uzmanları ve müşterilerin binlerce fon değerleme işlemlerini kaydetmek ve izlemek için arka ofis çalışanları gibi uygun personeller yer almaktadır.

İŞLETME YÖNETİMİNDEKİ ÖNEMLİ SORUNLAR

·         Gelir doğrudan piyasa değerlemesine bağlıdır. Bu nedenle varlık fiyatlarında büyük düşüş, maliyet gelirinde bir sarp düşüşe neden olur.

·         Ortalamanın üzerindeki fon performansını sürdürmek zordur ve müşteriler, düşük performans süresince sabırlı olmayabilirler.

·         Başarılı fon yöneticileri pahalı ve rakipleri tarafından headhunted olabilir.

·         Ortalamanın üzerindeki fon performansı, fon yöneticisnin benzersiz becerilerine bağlı olarak görülür. Ancak, müşteriler hisselerini ve yatırımlarını birkaç kişinin becerilerine bağlama konusunda isteksizdir. Bu nedenle firma çapında başarı ve iç disiplini görmeyi tercih ederler.

·         Ortalamanın üzerinde dönüşüm oluşturan analistler genellikle oldukça varlıklıdır. Kişisel portföylerini yönetmenin lehine kurumsal istihdamdan kaçınırlar.

FELSEFE, SÜREÇ VE İNSANLAR (3P – PHILOSOPHY, PROCESS, PEOPLE)

Felsefe, süreç ve insanlar genellikle yöneticinin ortalamanın üzerinde üretim yapabilme nedenlerini açıklayabilmek için kullanılır.

Felsefe: Yatırım kuruluşunu baştan başa saran inancı ifade eder. Örneğin; yönetici büyümeyi ve değer hisselerini satın alabilir mi? Pazarlama zamanlamasına inanırlar mı? Dışsal araştırmaya gğvenirler mi? Araştırma ekibini istihdam ederler mi? Felsefe, her türlü temel inançların kanıt tabloları tarafından desteklenmesine yardımcı olur.

Süreç: Genel felsefenin uygulanmasının bir yolu olarak ifade edilir. Örneğin; varlıklar seçilmeden önce uygun yatırımlar gibi hangi evrenleri keşfedilir? Yöneticiler nasıl ve ne zaman varlık satın almaya karar verir? Veya varlık satmaya karar verir? Hileli fonlardan emin olmak için ne tür kontroller yapılmalı?

İnsanlar: Personel kadrosunu ve özellikle fon yöneticilerini ifade eder. Kimlerdi? Nasıl seçilmişlerdir? Ve en önemlisi ne kadar süredir bir ekip halinde çalışmaktalar? Personeller, müşterilerle muhattap olduğu için işletme içerisinde oldukça önemli bir yetkiye sahiplerdir.